2023年2月17日，聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布2022/23財年第三財季（2022年10-12月）業(yè)績：營收1086億人民幣，凈利潤31億人民幣，所有主營業(yè)務連續(xù)第五個季度全部盈利。

　　盡管面臨嚴峻的全球宏觀經濟挑戰(zhàn)，聯想集團的第二增長曲線動能仍進一步夯實：個人電腦以外的多元化增長引擎業(yè)務總營收占比已經超過40%，其中SSG方案服務業(yè)務營收增長22.6%、ISG基礎設施方案業(yè)務營收增長48%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

　　全球數字經濟加速轉型的大勢以及人工智能范式轉移引爆的新算力革命，為ISG業(yè)務提供了澎湃的成長動能：第三財季運營利潤猛增156%，高利潤、高研發(fā)密度的細分業(yè)務均創(chuàng)歷史新高。

　　SSG業(yè)務則繼續(xù)保持營收利潤高兩位數的增長勢頭，實現了收入結構的質變：非硬件驅動的業(yè)務營收在SSG整體占比達到53%的歷史新高，增強了公司抵御市場波動的能力。運維服務營收增長接近翻倍，IaaS（基礎架構即服務）運維服務連續(xù)7個季度簽約創(chuàng)紀錄，DaaS（設備即服務）托管服務擴展了新的國家/地區(qū)市場。

　　PC的下行周期挑戰(zhàn)在考驗整個行業(yè)，聯想集團保持了穩(wěn)固的市場領導地位：IDG的個人電腦業(yè)務蟬聯全球冠軍，市場份額達到23.1%，在出貨量數據領先的同時，運營利潤率也保持在7.3%的高水準。憑借出色產品競爭力，聯想產品終端激活率亦保持領先，庫存水平也得以持續(xù)改善。

　　“拼經濟“已成中國經濟疫后復蘇的主旋律，聯想集團以實干踐行“雙實企業(yè)”的擔當，逆勢加碼智能制造：在第三財季，匈牙利、天津、深圳三個自有制造基地陸續(xù)投產，全球供應鏈布局得到進一步的完善。聯想集團合肥產業(yè)基地更是憑借領先的智能制造解決方案，入選世界經濟論壇（WEF）全球“燈塔工廠”網絡，聯想“新IT”技術賦能實體經濟的能力，得到了權威認可。

　　北京社科院研究員王鵬表示：從財報來看，聯想集團的第二增長曲線動能進一步夯實，雙實企業(yè)的特征更加明晰。以前的聯想，就是一家PC制造商，現在的聯想，還是一家數字時代的新IT企業(yè)。

　　ISG：數字化轉型+通用人工智能的未來，聯想集團將成為幕后英雄

　　Gartner的分析機構數據顯示，據預測到2025年，全球服務器市場規(guī)模將達到1350億美元，邊緣計算設備市場將達到370億美元，而存儲設備市場將突破350億美元。隨著云計算市場的進一步細分，行業(yè)云將成為云計算領域的下一個主場，到2027年，超過50%的企業(yè)將使用行業(yè)云平臺來加速其業(yè)務計劃。聯想集團ISG基礎設施解決方案業(yè)務將繼續(xù)受益于全球ICT基礎設施升級的步伐。

　　近期引發(fā)全球計算機行業(yè)強烈震動的AIGC應用，甚至是通用人工智能研發(fā)帶來的AI服務器和AI云服務業(yè)務增長也已呈現爆發(fā)態(tài)勢。大規(guī)模、超深度的人工智能模型需要大量的數據和算力來訓練和運行，高性能服務器、由高性能服務器構建的數據中心和云端數據中心必不可少。聯想集團在針對人工智能負載和高密度存儲等需求優(yōu)化的服務器產品領域深耕多年：

　　聯想多年蟬聯全球HPC Top500榜單份額第一，服務器交付能力、綜合性能收到全球客戶的認可；旗下聯想ThinkSystem和聯想問天品牌具有多種高密度存儲、人工智能負載優(yōu)化的服務器產品，聯想服務器也已成為全球三大服務器供應商之一；聯想集團還擁有橫跨公有云、私有云和混合云的交付能力，可以為多種算力需求客戶提供更“普慧”的算力產品。

　　聯想集團依靠長期研發(fā)投入也將乘上AI這一算力發(fā)展大勢。在未來AIGC（人工智能生成內容）應用和AGI（通用人工智能）的發(fā)展中，將助力AI基礎設施建設與行業(yè)發(fā)展。

　　聯想集團作為全球最重要的算力公司之一，長期研發(fā)投入將助公司抓住全新機遇，針對人工智能負載和高密度存儲等需求優(yōu)化的服務器產品和服務組合，在未來AIGC的發(fā)展中，甚至在人類邁向AGI里程碑的理想之路上，ISG業(yè)務都將成為不可或缺的基礎和推動力。

　　第三財季，ISG實現營收203億人民幣，同比提升48%，連續(xù)第三個季度創(chuàng)歷史新高。運營利潤實現3.1億人民幣，猛增156%，同樣創(chuàng)造歷史新高。細分業(yè)務中，聯想服務器成為全球第三大服務器提供商，季度營收同比增長35%。高利潤、高研發(fā)密度的軟件業(yè)務營收同比增長52%，存儲業(yè)務營收更實現同比增長345%，均創(chuàng)歷史新高。

　　北京社科院研究員王鵬還表示：未來，新興技術發(fā)展市場廣闊，ChatGPT、元宇宙等背后以智能驅動的數據分析、大模型、機器學習等硬技術，都需要強大的算力基礎設施支撐。如果把握好新算力時代的發(fā)展機遇，聯想有望成為業(yè)內最快增速的企業(yè)，最終成為全球最大的端到端基礎設施方案提供商。

　　SSG：高利潤與高增長齊頭并進，非硬件驅動業(yè)務再創(chuàng)新高

　　全球IT服務市場的中長期預測顯示，這個萬億級的市場仍將保持穩(wěn)步增長，2025年前的年復合增長率預計達到9.4%；預計到2025年，云和本地數據中心以及邊緣計算的運維服務將以7%的復合增長率快速增長，混合基礎設施解決方案將會越來越普及。與此同時，包括智慧教育、智慧零售、智慧城市和智能制造在內的垂直行業(yè)解決方案及服務市場，將以接近雙位數的復合增長率強勁增長；另外，高技術含量的服務業(yè)務依然蘊含廣闊機遇，如人工智能解決方案市場預計在2027年前將維持28.6%的復合年增長率。

　　第三財季，SSG方案服務業(yè)務集團營收達到131億人民幣，同比增長23%，創(chuàng)歷史新高。運營利潤同比增長12%，運營利潤率達到20.2%。各細分業(yè)務領域都再次實現了高增長和高利潤的齊頭并進，非硬件驅動的解決方案和服務業(yè)務營業(yè)額在SSG整體業(yè)務中的占比達到了53%的歷史新高，其中運維服務業(yè)務營收增長97%，接近翻倍。

　　未來，聯想集團將不斷投資創(chuàng)新，打造基于聯想自有知識產權的可擴展、可復用的積木式通用解決方案和垂直行業(yè)解決方案，提升長期的競爭力，進一步促進可持續(xù)增長。公司還將不斷豐富數字化工作場所解決方案，進一步增強混合云解決方案組合，提升客戶的業(yè)務效率。在ESG領域，聯想也將持續(xù)拓展諸如回收服務等環(huán)保產品組合，增強循環(huán)設備能力。