凈買入規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)86%!今年5月,外資對(duì)于人民幣債券再現(xiàn)強(qiáng)烈的配置熱情。
據(jù)國(guó)家外匯管理局6月17日數(shù)據(jù),今年5月,外資投資境內(nèi)債券規(guī)模保持較高水平,凈買入境內(nèi)債券320億美元,環(huán)比增長(zhǎng)86%,處于歷史較高水平。此外,中國(guó)人民銀行上海總部數(shù)據(jù)顯示,截至5月末,境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券4.22萬(wàn)億元。
這已是境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)第9個(gè)月增持人民幣債券。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券規(guī)模大幅增加約5500億元。
增持之勢(shì)延續(xù)的同時(shí),擴(kuò)員也在進(jìn)行中。數(shù)據(jù)顯示,今年5月,新增4家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。截至5月末,共有1128家境外機(jī)構(gòu)主體入市,其中564家通過(guò)直接投資渠道入市,821家通過(guò)“債券通”渠道入市,257家同時(shí)通過(guò)兩個(gè)渠道入市。
外資對(duì)中國(guó)債市的投資熱情何以被激發(fā)?
首先是中國(guó)債券投資價(jià)值凸顯?!岸径纫詠?lái),美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷延后,但外資配置人民幣債券節(jié)奏仍在加快?!睎|方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師于麗峰對(duì)記者表示,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、人民幣升值預(yù)期等均是本輪外資加倉(cāng)人民幣資產(chǎn)的原因。
于麗峰表示,投資者普遍認(rèn)為,從長(zhǎng)期看,國(guó)內(nèi)債市仍處于牛市環(huán)境,未來(lái)人民幣債券價(jià)格仍有上漲空間。5月境外機(jī)構(gòu)增大了國(guó)債和政金債的配置,以博取資本利得收益。
其次,人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性也是關(guān)鍵因素?!敖?#xff0c;全球范圍內(nèi)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷出現(xiàn),人民幣資產(chǎn)安全性較高,作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到境外投資者的青睞?!庇邴惙逭f(shuō)。
IMF的官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成數(shù)據(jù)庫(kù)(COFER)最新數(shù)據(jù)顯示,美元在中央銀行和政府外匯儲(chǔ)備配置中的比例正在逐漸下降。引人注目的是,在過(guò)去二十年美元作用減弱的同時(shí),包括人民幣、澳元、加元、韓元、新加坡元和北歐貨幣等“非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣”的比例在上升。
“這些非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣對(duì)儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)具有吸引力,因?yàn)樗鼈兲峁┝朔稚⑼顿Y的機(jī)會(huì)和相對(duì)有吸引力的收益率?!盜MF表示。
最后,近年來(lái),人民幣國(guó)際化不斷推進(jìn),已經(jīng)成為人民幣債券吸引力的重要助推力。渣打人民幣環(huán)球指數(shù)(RGI)最新一期數(shù)據(jù)顯示,今年前4個(gè)月,人民幣國(guó)際化持續(xù)保持穩(wěn)健上升勢(shì)頭。今年前4個(gè)月RGI指數(shù)上升9.1%,這一勢(shì)頭如在年內(nèi)持續(xù),全年升幅有望再次達(dá)到30%。
于麗峰表示,人民幣國(guó)際化不斷推進(jìn),人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高,是推動(dòng)更多的境外央行等機(jī)構(gòu)增持人民幣債券的重要原因。
“后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息的落地,中美利差收窄、國(guó)際資本風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、資金回流新興經(jīng)濟(jì)體等因素或帶來(lái)境外機(jī)構(gòu)新一輪人民幣債券的配置需求?!庇邴惙逭f(shuō)。
事實(shí)上,近段時(shí)間以來(lái),我國(guó)跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢(shì),外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。
國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,在我國(guó)外貿(mào)發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好的支撐下,5月貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)23%和76%,凈流入規(guī)模創(chuàng)2023年下半年以來(lái)單月新高,持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤作用。
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示,近年來(lái)我國(guó)企業(yè)不斷創(chuàng)新發(fā)展,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力持續(xù)提升。外匯市場(chǎng)參與主體更加成熟,匯率避險(xiǎn)工具運(yùn)用更加廣泛,人民幣跨境使用占比穩(wěn)步提高,匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷增強(qiáng)。這些因素共同增強(qiáng)了外匯市場(chǎng)的內(nèi)在韌性,有助于市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。(記者?范子萌)
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