北京證券交易所(下稱“北交所”)2日宣布設(shè)立。證監(jiān)會9月3日舉行新聞發(fā)布會,證監(jiān)會公眾公司部主任周貴華、全國股轉(zhuǎn)公司董事長徐明、證監(jiān)會公眾公司部副主任楊喆回應了市場密切關(guān)注的問題。
精選層掛牌公司全部平移
周貴華表示,新三板市場已形成了三個市場層次,北交所設(shè)立后,精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。后續(xù)北交所上市公司,將從符合條件的創(chuàng)新層掛牌公司中產(chǎn)生。
改革后,新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層依然是全國性證券場所,基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層公司仍是非上市公眾公司,后續(xù)北交所將不斷提升制度安排,完善市場服務功能。
周貴華表示,本次改革沒有增加北交所的發(fā)行上市條件,為實現(xiàn)平穩(wěn)過渡,在相關(guān)規(guī)章規(guī)則征求意見期間,相關(guān)部門將繼續(xù)受理精選層公開發(fā)行申請。北交所開市后,在審項目將平移至北交所,并按照注冊制的要求繼續(xù)審核。
新股上市次日起漲跌幅限制30%
在交易制度方面,楊喆表示,北交所將堅持精選層靈活的交易制度,實施連續(xù)競價,新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制,次日起漲跌幅限制30%,增加市場彈性,防范投機炒作,促進買賣均衡博弈。
在持續(xù)監(jiān)管方面,北交所將嚴格遵守上市公司監(jiān)管的法律框架,同時延續(xù)精選層貼合中小企業(yè)實際的特色,強化公司自治和市場約束,形成差異化制度安排,平衡融資需求和規(guī)范成本。
在退出安排方面,北交所將維持有進有出、能進能出的市場生態(tài),構(gòu)建多元的退市指標體系,完善定期和即時退市制度,強化市場出清功能,建立差異化退出安排,符合條件的北交所公司可以退至創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層繼續(xù)交易,重大違法直接退市。
在市場連接方面,將加強多層次市場之間的有機聯(lián)系,豐富企業(yè)的成長路徑,在基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層成長中小企業(yè),鼓勵其繼續(xù)在北交所上市;同時,進一步完善轉(zhuǎn)板機制,符合條件、有意愿的公司,可選擇到滬深交易所上市、繼續(xù)發(fā)展。
對創(chuàng)新層基礎(chǔ)層形成示范引領(lǐng)作用
徐明表示,北交所將承接在新三板市場成長壯大的掛牌企業(yè),并向其提供更為高效的融資、交易服務,對新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層形成示范引領(lǐng)的作用,提升資本市場對初創(chuàng)期企業(yè)的吸引力,形成良好的市場生態(tài)。
他說,新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是北交所上市公司的來源,這兩個層次的市場將主要對不同成長階段、不同類型的中小企業(yè)進行培訓和規(guī)范,推動中小企業(yè)更早熟悉資本市場,促進其增強信息披露意識,幫助中小企業(yè)更好利用資本市場服務,不斷成長壯大。
與滬深交易所錯位發(fā)展互聯(lián)互通
按照制度設(shè)計,北交所將與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場錯位發(fā)展、互聯(lián)互通。
周貴華表示,與滬深交易所相比,北交所的服務對象更早、更小、更新,同時將構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北交所層層遞進的市場結(jié)構(gòu)。
在制度方面,北交所將著力構(gòu)建符合中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度,堅持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生,堅持暢通轉(zhuǎn)板機制,強化多層次市場的互聯(lián)互通。
在市場運行方面,北交所將繼續(xù)堅持以合格投資者為主,北交所市場的投資者以機構(gòu)投資者為主,這與北交所所服務的中小企業(yè)的風險特征相匹配,也與滬深交易所形成差異。
繼續(xù)堅持投資者適當性管理制度
對于北交所設(shè)立后,是否將在精選層基礎(chǔ)上進一步降低投資者門檻的問題,周貴華表示,北交所將繼續(xù)堅持投資者適當性管理制度,并在實踐基礎(chǔ)上不斷完善,形成與北交所服務的中小企業(yè)的特點以及與北交所投資者定位相適應的適當性安排。
楊喆介紹表示,從融資端看,北交所主要服務創(chuàng)新型中小企業(yè),這類企業(yè)具有業(yè)績波動較大、經(jīng)營風險較高的特點;從投資端看,北交所以合格投資者為主,與以一般散戶為主的市場形成差異,可能呈現(xiàn)低頻、理性、持股時間較長的投資特征,并且更加關(guān)注中長期收益。接下來,監(jiān)管部門還將著力不斷提升北交所的市場功能,完善市場生態(tài),促進北交所持續(xù)健康發(fā)展。
扎實平穩(wěn)推進北交所設(shè)立
周貴華介紹,為扎實平穩(wěn)推進北交所設(shè)立的各項工作,證監(jiān)會還將從以下幾個方面開展工作:
一是抓緊出臺各項規(guī)則,包括各類行政規(guī)章及配套的規(guī)范性文件,全國股轉(zhuǎn)公司也將出臺相關(guān)自律規(guī)則,構(gòu)建北交所的發(fā)行上市、信息披露等制度體系。
二是做好技術(shù)準備,保障北交所平穩(wěn)開市。證監(jiān)會將指導相關(guān)單位,以精選層技術(shù)系統(tǒng)為基礎(chǔ),推進北交所的技術(shù)系統(tǒng)改造,盡快完成測試和開市前的準備。
三是抓緊完成北交所主體的設(shè)立工作。證監(jiān)會將指導全國股轉(zhuǎn)公司,按照規(guī)定盡快完成北交所的工商注冊登記,建立健全交易所的公司治理架構(gòu),為推進后續(xù)工作打牢基礎(chǔ)。
四是營造良好的政策環(huán)境。證監(jiān)會將加強與其他部委的溝通協(xié)作,完善政策體系,提升服務實體經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展的能力,強化市場監(jiān)測,密切關(guān)注市場運行情況,同時嚴打違法違規(guī),保障市場穩(wěn)定運行。(記者 馬婧妤)
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