5月8日，A股中藥板塊回調(diào)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，從今年年初以來(lái)，中藥板塊已累計(jì)上漲13.09%，從業(yè)績(jī)來(lái)看，中藥板塊一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊購(gòu)?qiáng)勁。有金融業(yè)內(nèi)人士分析，進(jìn)入5月份和6月份的業(yè)績(jī)“真空期”，對(duì)于事件的催化和主題要求更高。中藥依然是醫(yī)藥的投資主線之一，但現(xiàn)階段估值與位置不是很友好，醫(yī)藥機(jī)構(gòu)資金或會(huì)選擇高低切?！　　　　　　　　　　　?br />

　　一季度公募基金整體加倉(cāng)中藥板塊

　　近期，中藥個(gè)股股價(jià)漲幅明顯，尤其是“中特估”的中藥標(biāo)的更受資本市場(chǎng)青睞。截至5月8日收盤，片仔癀、健民集團(tuán)雙雙漲停，新天藥業(yè)、佛慈制藥、白云山等多只中藥個(gè)股領(lǐng)漲。

　　自2022年3月《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布以來(lái)，與中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相關(guān)的政策均逐步落地。從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，浙商證券研究報(bào)告指出，中藥板塊是2022年四季度至2023年一季度醫(yī)藥二級(jí)子行業(yè)中增速最快的，2023年一季度營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)同比增速分別達(dá)到14.3%和31.8%。

　　從公募基金的動(dòng)向來(lái)看，中藥板塊關(guān)注度提升。數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，公募基金醫(yī)藥占比10.8% ，環(huán)比下降0.2pct。具體來(lái)看，2023年一季度公募基金整體加倉(cāng)了中藥板塊和仿轉(zhuǎn)創(chuàng)，減持了CXO、醫(yī)療服務(wù)相關(guān)個(gè)股；2023年一季度持股基金數(shù)量的前三名為：邁瑞醫(yī)療、藥明康德和恒瑞醫(yī)藥；公募持股占流通股比例前三的個(gè)股分別為：普瑞眼科、健之佳、華廈眼科。

　　創(chuàng)新藥前期調(diào)整“出清”較多 整體遠(yuǎn)期趨勢(shì)較好

　　與此同時(shí)，今年年初以來(lái)，創(chuàng)新藥表現(xiàn)亦強(qiáng)勁，截至5月8日，該板塊累計(jì)上漲5.61%。不過(guò)，自4月下旬以來(lái)，創(chuàng)新藥板塊有所回調(diào)，下跌超2%。

　　天風(fēng)證券分析師楊松表示，創(chuàng)新藥前期調(diào)整“出清”較多，但整體遠(yuǎn)期趨勢(shì)較好，在交易策略上或更占優(yōu)?？春脛?chuàng)新藥板塊后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，關(guān)注國(guó)際頂級(jí)會(huì)議以及技術(shù)平臺(tái)兌現(xiàn)?！懊绹?guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）年會(huì)將于6月舉辦，中國(guó)多家創(chuàng)新藥公司屆時(shí)會(huì)披露在研項(xiàng)目進(jìn)展，相關(guān)個(gè)股股價(jià)有望得到催化。此外，技術(shù)突破帶來(lái)的價(jià)值兌現(xiàn)仍然值得關(guān)注。”楊松說(shuō)。

　　業(yè)績(jī)“真空期”對(duì)事件的催化和主題要求更高

　　“進(jìn)入5月和6月的業(yè)績(jī)‘真空期’，對(duì)于事件的催化和主題要求更高，新版基藥管理辦法的重點(diǎn)方向+獨(dú)家產(chǎn)品放量的投資邏輯，相關(guān)標(biāo)的值得關(guān)注。”華安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師譚國(guó)超提醒。

　　廣州圓石投資醫(yī)藥首席李益峰表示，中藥的行業(yè)基本面與政策趨暖，驅(qū)動(dòng)行業(yè)估值水平抬升、利潤(rùn)增速上升。隨著中醫(yī)藥發(fā)展列入國(guó)家戰(zhàn)略層面，體現(xiàn)出相較于其他賽道更高的政策支持。中藥依然是醫(yī)藥的投資主線之一，現(xiàn)階段估值與位置不是很友好，醫(yī)藥機(jī)構(gòu)資金會(huì)選擇高低切，創(chuàng)新藥未來(lái)2～3年有望迎來(lái)周期的拐點(diǎn)，資金周期和創(chuàng)新周期這兩個(gè)周期共振帶來(lái)景氣度拐點(diǎn)的預(yù)期。

　　浙商證券研報(bào)分析指出，中藥行業(yè)的國(guó)企改革、中藥創(chuàng)新藥、經(jīng)營(yíng)改善和低估值性價(jià)比四條投資主線值得關(guān)注。（文/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者 王楚涵）