記者 王僖
8月1日起,包括金光集團(tuán)App(中國(guó))、博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)諸多造紙企業(yè),再度密集發(fā)放漲價(jià)函,將產(chǎn)品價(jià)格每噸調(diào)漲50元至200元不等,還有部分造紙企業(yè)宣布擇機(jī)停機(jī)。受此消息影響,近幾日紙業(yè)股全線上漲。截至8月4日收盤,晨鳴紙業(yè)、理文造紙漲超5%,太陽紙業(yè)漲超2%。
《證券日?qǐng)?bào)》記者在調(diào)查采訪中了解到,早在此輪漲價(jià)潮發(fā)生前的10天內(nèi),部分龍頭紙企已宣布每噸漲價(jià)500元。對(duì)于這輪提價(jià),有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱,白卡紙廠商為了漲價(jià),手段很任性。但也有分析人士深諳紙企面臨的供給端、需求端以及政策面的壓力,認(rèn)為這是造紙企業(yè)“維持價(jià)格穩(wěn)定”的一種博弈手段。
在傳統(tǒng)文化紙需求旺季到來之際,造紙企業(yè)發(fā)動(dòng)這輪漲價(jià)潮,背后透露出怎樣的行業(yè)迷局?靜待的旺季又存在哪些變數(shù)?《證券日?qǐng)?bào)》記者進(jìn)行了一番調(diào)查了解。
迷局:見漲不見跌
《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)近期密集發(fā)布漲價(jià)函的造紙企業(yè)給出的漲價(jià)理由梳理后發(fā)現(xiàn),基本歸結(jié)為“受木片、能源、化工等大宗物資上漲影響,公司產(chǎn)品的生產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)成本大幅上升,環(huán)保成本持續(xù)增長(zhǎng)”等原因。
在業(yè)內(nèi)人士看來,此輪漲價(jià)潮其實(shí)是造紙企業(yè)針對(duì)紙價(jià)波動(dòng)和市場(chǎng)情緒施展的一個(gè)“維穩(wěn)”手段,是在傳統(tǒng)文化紙旺季來臨前進(jìn)行的一種“穩(wěn)預(yù)期”式博弈。
IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示,此輪造紙企業(yè)集體漲價(jià),主要是受疫情影響造成的生產(chǎn)與運(yùn)輸受阻引發(fā)的進(jìn)口紙漿供給不足所致。無錫源本匯機(jī)電設(shè)備科技有限公司總經(jīng)理范桂文對(duì)記者分析稱,紙漿供應(yīng)受生產(chǎn)地的生產(chǎn)情況影響較大。目前多國(guó)受疫情影響,漿廠開工率較低,漿價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行;此外,碼頭、貨輪的開工率和效率也都受到疫情影響。
太陽紙業(yè)董秘龐福成接受記者采訪時(shí)也表示,疫情帶來的運(yùn)輸周期拉長(zhǎng)和運(yùn)輸成本提高,的確推高了造紙企業(yè)的生產(chǎn)成本。成本固然是重要因素之一,但真正影響成品紙價(jià)格的,主要還是需求。
龐福成從需求方面分析稱,造紙行業(yè)是一個(gè)充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),體現(xiàn)在成品紙價(jià)上,“旺季漲、淡季跌”是很正常的事情。今年以來,紙企根據(jù)市場(chǎng)供需和成本情況,的確宣布過多輪漲價(jià)。但實(shí)際情況是,造紙行業(yè)還存在“見漲不見跌”的問題,紙價(jià)下跌時(shí)不像漲價(jià)時(shí)發(fā)函那么“明朗”,而前期紙價(jià)也確實(shí)跌了很多。
相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,國(guó)內(nèi)主流品牌白卡紙市場(chǎng)平均噸價(jià)已從最高點(diǎn)時(shí)的近萬元,在短短兩個(gè)月內(nèi)大幅下滑40%,已跌到不足7000元,最低價(jià)格甚至達(dá)到5000多元。另外,來自日本、韓國(guó)的4000多元價(jià)格的白卡紙不時(shí)出現(xiàn)在市場(chǎng)中,也對(duì)紙價(jià)造成一定沖擊。
卓創(chuàng)資訊分析師介紹稱,今年上半年,紙漿系下游原紙價(jià)格結(jié)束超預(yù)期上漲行情,回歸基本面邏輯,二季度基本步入震蕩下行通道。
光大證券分析稱,在生活用紙及文化紙需求改善的環(huán)境下,漿紙價(jià)格高企尚可維持。但隨著零售需求降溫,價(jià)格回落將不可避免。此外,紙漿港口庫(kù)存和木漿系造紙庫(kù)存的高庫(kù)存新常態(tài),也將對(duì)紙價(jià)上漲形成一定壓制。
供需:穩(wěn)價(jià)以應(yīng)變
造紙企業(yè)處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié),上游需要承接來自木片、紙漿、能源、化工品等大宗商品價(jià)格變動(dòng)的壓力,下游則連接印刷、出版等領(lǐng)域。
據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì),最高點(diǎn)出現(xiàn)在3月上旬。自3月中下旬開始,漿價(jià)沖高回落,二季度回歸基本面邏輯,漿紙聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng),進(jìn)而拖累外盤價(jià)格下挫,現(xiàn)貨價(jià)格也深度下挫,震蕩下行態(tài)勢(shì)延續(xù)至6月底。
但從近期國(guó)內(nèi)造紙業(yè)上市公司密集披露的2021年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告來看,今年上半年,各大造紙企業(yè)生產(chǎn)的主要紙種價(jià)格同比均實(shí)現(xiàn)不同程度上漲,提價(jià)效益明顯,推動(dòng)收入、利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。例如,太陽紙業(yè)預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.54億元-22.94億元,同比增長(zhǎng)130%至145%;晨鳴紙業(yè)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20億元-21億元,同比增長(zhǎng)287%-307%。
進(jìn)入6月底后,由于紙價(jià)持續(xù)下跌,雙膠紙、銅版紙、白卡紙生產(chǎn)企業(yè)相繼于6月底發(fā)布最低指導(dǎo)價(jià)。但市場(chǎng)信心并未因此得到有效提振,紙價(jià)延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。
多家造紙企業(yè)在接受記者采訪時(shí)表示,從7月下旬進(jìn)行的一輪500元/噸的提價(jià),到8月初出現(xiàn)的50元/噸至200元/噸的接連提價(jià),造紙行業(yè)聯(lián)手穩(wěn)定價(jià)格的意圖非常明顯。
下游企業(yè)卻對(duì)造紙企業(yè)的一輪輪漲價(jià)表示不滿。濟(jì)南市一家中型印刷廠的相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)無奈地表示,“材料漲,我們就得漲。我們一漲價(jià),就可能會(huì)失去部分客戶;如果不漲價(jià),盈利就會(huì)受到?jīng)_擊?!?/p>
在造紙企業(yè)看來,此輪漲價(jià)并不算純粹的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),在一定程度上存在與上下游博弈的意思。
“上游各種大宗商品價(jià)格高企,加上疫情帶來的運(yùn)輸成本提升等因素的影響,從紙廠角度來說,各項(xiàng)成本已入不敷出了,在行業(yè)集中度不斷提升的背景下,小虧可以認(rèn),一直虧則不利于整個(gè)造紙行業(yè)的發(fā)展。”一位不愿具名的造紙企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,在這種情況下,發(fā)漲價(jià)函可以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,既是穩(wěn)定紙價(jià)的一種信號(hào),也算是與不斷要求繼續(xù)降價(jià)的下游企業(yè)進(jìn)行博弈的一種手段,希望各退一步吧。
困惑:充滿變數(shù)的旺季
此輪造紙企業(yè)提價(jià),不論是紙價(jià)下跌后穩(wěn)定價(jià)格和預(yù)期的博弈手段,還是迫于疫情影響、應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格高企的措施,業(yè)內(nèi)都普遍對(duì)即將到來的文化紙傳統(tǒng)消費(fèi)旺季寄予厚望。
“今年上半年,文化紙價(jià)格受進(jìn)口紙的沖擊較大。不過我們認(rèn)為,文化紙的市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)處于歷史低位,繼續(xù)向下的可能性不大?!比A西證券在研報(bào)中分析稱,不論是6月底多家文化紙廠發(fā)出的聯(lián)合穩(wěn)定市場(chǎng)意圖明顯的最低指導(dǎo)價(jià),還是近期出現(xiàn)的多輪漲價(jià)潮,都是在文化紙價(jià)格觸底后,造紙企業(yè)靜待旺季行情的一種表現(xiàn)。
只是,受近期諸多因素的影響,這個(gè)傳統(tǒng)旺季似乎充滿變數(shù)。“每年三四季度會(huì)是相對(duì)好的行業(yè)旺季,今年有很多不確定因素,如新產(chǎn)能供給、紙漿價(jià)格變化等,后期都不明朗,還需要進(jìn)一步觀察?!饼嫺3蓪?duì)記者表示。
范桂文表示,從需求端看,下半年是傳統(tǒng)的文化紙銷售旺季,但近來國(guó)內(nèi)疫情反復(fù),加上國(guó)家對(duì)課外補(bǔ)習(xí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)管理,都會(huì)對(duì)文化紙需求造成一定程度的負(fù)面影響。
“‘雙減’政策的落地,勢(shì)必會(huì)對(duì)文化紙需求帶來一定影響?!饼嫺3杀硎?#xff0c;對(duì)一線城市的影響會(huì)相對(duì)比較明顯,但對(duì)二三線城市的影響會(huì)有多大目前還不好判斷。
不過,疫情及災(zāi)情的影響可能會(huì)對(duì)食品包裝形成需求拉動(dòng),已是大家的共識(shí)?!耙咔楹蜑?zāi)情會(huì)促使機(jī)構(gòu)及民眾增加食品儲(chǔ)備,以及封閉小區(qū)、減少聚集等疫情管控要求,對(duì)外賣的需求會(huì)增加,會(huì)在一定程度上拉動(dòng)食品包裝的需求增長(zhǎng)。”范桂文說。
柏文喜表示,國(guó)內(nèi)不少城市的限塑令也會(huì)導(dǎo)致包括包裝用紙的需求大幅上升。如此一來造成的供求失衡,讓接下來紙漿供應(yīng)情況仍然會(huì)呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)。
東吳證券分析認(rèn)為,外廢停止進(jìn)口帶來結(jié)構(gòu)化行情,高端紙種景氣度優(yōu)于低端紙種,“像太陽紙業(yè),公司在老撾布局的80萬噸箱板紙全部為高端品種,國(guó)內(nèi)160萬噸箱板紙也以中高端為主,公司有較大機(jī)會(huì)受益于中高端成品紙的結(jié)構(gòu)性行情?!?/p>
相關(guān)稿件