在延續(xù)了中央經(jīng)濟工作會議“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度”的基礎上,12月25日央行網(wǎng)站通報的中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第四季度例會情況中,釋放出更積極的信號——要發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,加大對實體經(jīng)濟的支持力度,結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”。
廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理郭磊判斷,會議首次提出“發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能”,或許指向準備金和政策利率等工具運用,“明年一季度與二季度前半段會是貨幣政策寬松穩(wěn)增長較為適宜的窗口期”。
此前,三季度貨幣政策委員會例會已對經(jīng)濟研判略轉謹慎,強調經(jīng)濟恢復“不穩(wěn)固、不均衡”,四季度例會研判更為謹慎,強調“三重壓力”,與中央經(jīng)濟工作會議定調一致。這需要貨幣政策“穩(wěn)字當頭”“更加主動有為”。
中信建投證券首席經(jīng)濟學家黃文濤梳理對比了今年四個季度的例會表述,他認為,在二三季度貨幣政策例會中,外部環(huán)境沖擊受到的關注更多,如三季度貨幣政策例會提及“加強國際宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調,防范外部沖擊”,而四季度例會中刪去這一表述,可能意味著當下貨幣政策不易受到外部環(huán)境收緊的影響,更為關注國內經(jīng)濟增長的壓力。
因此,會議提出,結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”,精準發(fā)力,將兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具轉換為支持普惠小微企業(yè)和個體工商戶的市場化政策工具,實施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款,綜合施策支持區(qū)域協(xié)調發(fā)展,引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。
近年來,兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具,對中小微企業(yè)的支持效果顯著。據(jù)央行金融市場司司長鄒瀾此前在國務院政策例行吹風會上披露的數(shù)據(jù),2020年至今年10月,銀行累計對14.4萬億元貸款延期還本付息,其中支持中小微企業(yè)延期還本付息11.8萬億元;累計發(fā)放普惠小微信用貸款9.1萬億元。
12月15日,國務院常務會議對兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具作出最新安排,將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息支持工具轉換為普惠小微貸款支持工具。從2022年起到2023年6月底,人民銀行對地方法人銀行發(fā)放的普惠小微企業(yè)和個體工商戶貸款,按余額增量的1%提供資金,鼓勵增加普惠小微貸款。
同時,從2022年起,將普惠小微信用貸款納入支農支小再貸款支持計劃管理,原來用于支持普惠小微信用貸款的4000億元再貸款額度可以滾動使用,必要時可進一步增加再貸款額度。符合條件的地方法人銀行發(fā)放普惠小微信用貸款,可向人民銀行申請再貸款優(yōu)惠資金支持。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍指出,推動降低企業(yè)綜合融資成本,保持低利率環(huán)境,利于經(jīng)濟復蘇。精準支持小微等實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié),為小微企業(yè)提供低成本資金,激發(fā)微觀主體活力,才能保市場主體、穩(wěn)就業(yè),促內需。
他認為,穩(wěn)增長是央行重要政策目標,2022年,加大逆周期調節(jié)力度,穩(wěn)增長措施會陸續(xù)出臺。(中青報·中青網(wǎng)記者 張均斌)
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