截至目前,今年以來(lái)北向資金凈流入達(dá)1800億元,已超過(guò)去年全年總額的一倍。多家外資機(jī)構(gòu)表示,中國(guó)資產(chǎn)在經(jīng)歷近期回調(diào)后,其估值在全球范圍內(nèi)更具吸引力。
MSCI亞太區(qū)股票研究部執(zhí)行董事徐偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近期海外投資者紛紛重新進(jìn)入中國(guó)在岸市場(chǎng),希望從中國(guó)不斷擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放以及A股與全球股市的弱相關(guān)性中尋找潛在投資機(jī)會(huì)。
預(yù)計(jì)會(huì)有進(jìn)一步穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)
景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,隨著全球通脹持續(xù)緩和及貨幣政策緊縮周期接近尾聲,全球經(jīng)濟(jì)會(huì)在短期內(nèi)略為放緩,但隨后會(huì)迎來(lái)復(fù)蘇。對(duì)于下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì),更看好亞太市場(chǎng)。中國(guó)方面,預(yù)計(jì)未來(lái)可能還會(huì)有進(jìn)一步穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái),以更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
6月中旬,政策利率密集調(diào)降,公開(kāi)市場(chǎng)操作(OMO)七天期逆回購(gòu)利率、常備借貸便利(SLF)利率、中期借貸便利(MLF)利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。趙耀庭認(rèn)為,下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的推動(dòng)效果可能有限,更多還是要依靠貨幣政策和財(cái)政政策的共同作用,比如地方政府?dāng)U大基建投資,加大對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼,適當(dāng)放松第二套住房購(gòu)房條件,或者調(diào)整高科技制造業(yè)企業(yè)的稅收等。
瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室表示,有針對(duì)性的政策措施會(huì)增強(qiáng)投資者對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和盈利復(fù)蘇的信心。盈利勢(shì)頭的改善將繼續(xù)成為中國(guó)股市的關(guān)鍵催化劑。
瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管陳東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,預(yù)計(jì)下半年政府或出臺(tái)更有針對(duì)性的財(cái)政措施,例如為消費(fèi)者提供補(bǔ)貼?!拔覀儗?duì)中國(guó)2023年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)暫時(shí)維持在5.5%不變?!?/p>
瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤預(yù)計(jì),宏觀政策將繼續(xù)溫和加碼,支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來(lái)出臺(tái)的政策支持可能包括:一是適度放松房地產(chǎn)調(diào)控政策。二是增強(qiáng)財(cái)政和準(zhǔn)財(cái)政擴(kuò)張力度,提振基建投資。同時(shí),中央政府可以向地方政府提供臨時(shí)信貸和資金支持。三是進(jìn)一步小幅降息,信貸支持加碼以配合準(zhǔn)財(cái)政政策的擴(kuò)張,以及對(duì)部分地方融資平臺(tái)債務(wù)進(jìn)行重組或?qū)⑵渲脫Q為成本更低的債務(wù)。
“下半年,消費(fèi)活動(dòng)會(huì)進(jìn)一步溫和復(fù)蘇,房地產(chǎn)活動(dòng)可能逐步企穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)比動(dòng)能或?qū)⒂兴厣!蓖魸A(yù)計(jì),三季度、四季度GDP同比增速分別為4.3%和4.8%,2023年全年GDP增速約為5.2%。
中國(guó)股票的估值很有吸引力
“今年下半年歐美市場(chǎng)商業(yè)活動(dòng)可能會(huì)放緩,歐美國(guó)家將繼續(xù)處于貨幣政策緊縮周期。另一方面,中國(guó)將繼續(xù)保持穩(wěn)健的貨幣政策,未來(lái)可能還會(huì)有更多的財(cái)政政策出臺(tái)?!壁w耀庭分析稱,在此基準(zhǔn)情景中,我們比較看好優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債券和結(jié)構(gòu)性的債券;從股票的角度,看好亞太地區(qū),中國(guó)股票的估值很有吸引力。
瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明表示,中國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化程度不斷提升,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、上市公司都有一個(gè)積極正面的推動(dòng)作用。作為全球第二大市場(chǎng),中國(guó)市場(chǎng)的深度、廣度、流動(dòng)性都比較充分,對(duì)海外各類投資者具有吸引力。而海外投資者的參與也有助于金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定,并促進(jìn)境內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際接軌。
談及對(duì)于A股的機(jī)會(huì),趙耀庭看好高端制造業(yè),包括電動(dòng)汽車等。他表示,電動(dòng)汽車行業(yè)最近獲得了更多政策支持,比如,6月19日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》;商務(wù)部辦公廳也于近日發(fā)布《關(guān)于組織開(kāi)展汽車促消費(fèi)活動(dòng)的通知》。
瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為,未來(lái)幾個(gè)月,受益于更多針對(duì)性的支持性政策出臺(tái),投資者可以繼續(xù)留意消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、材料和工業(yè)等直接受益者,還可以留意金融和公用事業(yè)等股息收益率高的間接受益者。(本報(bào)記者 孟 珂)
相關(guān)稿件