科創(chuàng)板開市四年多來，持續(xù)發(fā)揮資本市場改革“試驗田”功能，穩(wěn)步推進制度創(chuàng)新，助力上市公司高質量發(fā)展。其中，科創(chuàng)板股權激勵制度運用最為廣泛，已成為科創(chuàng)板公司吸引人才、留住人才、激勵人才的有力工具。

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，目前已有超過6成的科創(chuàng)板公司在上市后實施股權激勵，其中超9成方案選擇科創(chuàng)板創(chuàng)設的第二類限制性股票。實施股權激勵的公司近三年業(yè)績同比增速高于板塊整體，帶動研發(fā)成果接連涌現(xiàn)，股權激勵效果逐步彰顯。

　　加速科技人才聚集

　　堅持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動力。對于智力資本密集的科創(chuàng)企業(yè)來說，建立公司與核心業(yè)務及管理人員的利益綁定機制，有效發(fā)揮其聰明才智，是提升公司核心競爭力的關鍵。因此，股權激勵越來越成為科創(chuàng)公司的“必需品”。記者從上交所了解到，截至2023年12月底，科創(chuàng)板共有369家公司披露539單股權激勵方案，板塊覆蓋率達到65%。

　　實踐來看，科創(chuàng)板股權激勵呈現(xiàn)出長效化趨勢，3成公司推出兩期及以上股權激勵方案。例如，Wi-Fi MCU芯片龍頭樂鑫科技上市四年多來已實施形成常態(tài)化股權激勵機制。樂鑫科技表示，科技公司人才的績效表現(xiàn)是長期性的，需要有長期的激勵政策配合，公司7期合計激勵股份占公司股份總數(shù)的5.38%，體現(xiàn)出小步快跑、持續(xù)長效趨勢。

　　與此同時，設置較長的激勵等待期及考核期有助于加強人才綁定，增強激勵效果。據(jù)統(tǒng)計，近9成科創(chuàng)板公司的股權激勵考核期在三年及以上。例如九號公司2021年推出的股權激勵方案，向5名關鍵業(yè)務人員所授予股份自首次授予之日起50個月后分3期解鎖；向145名其他員工授予股份自首次授予之日起38個月后分3期解鎖。

　　在股權激勵帶動下，全球科技人才不斷向科創(chuàng)板上市公司聚集。2020至2022年，科創(chuàng)板實施股權激勵計劃的公司年末研發(fā)人員平均為419人、436人、419人，均高于科創(chuàng)板的平均人數(shù)308人、354人、389人。更有一大批海外科技人才投身于國內(nèi)科技創(chuàng)新事業(yè)，科創(chuàng)板實施股權激勵的公司中近4成公司的激勵對象包含外籍員工，海外人才覆蓋不斷增加，有效提升科創(chuàng)板公司人才要素的全球配置能力。

　　帶動創(chuàng)新成果涌現(xiàn)

　　科創(chuàng)板公司在股權激勵考核指標的設置上也體現(xiàn)出科創(chuàng)特色。除營業(yè)收入、凈利潤等傳統(tǒng)財務指標外，部分公司設置了研發(fā)投入增長率、特定研發(fā)項目進度等頗具科創(chuàng)屬性的考核指標，有效帶動研發(fā)突破和科技創(chuàng)新成果。

　　例如微芯生物在股權激勵方案中，設置了研發(fā)項目申請、進入臨床試驗階段，以及后期臨床試驗階段指標。2023年三季報顯示，公司歸母凈利潤約1.08億元，同比增長約356%，主要系公司積極推進臨床開發(fā)項目，在創(chuàng)新藥的早期研究與臨床開發(fā)方面堅定投入。

　　無獨有偶，瀾起科技2019年設置了第一代DDR5內(nèi)存接口芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化指標。在股權激勵帶動下，公司芯片研發(fā)突破并量產(chǎn)成功，公司在內(nèi)存接口芯片領域達到全球領先技術水平，且相關產(chǎn)品線2022年度收入同比增長59.30%。

　　數(shù)據(jù)顯示，股權激勵驅動科創(chuàng)板公司持續(xù)保持高強度研發(fā)投入。2020年至2022年間，相關公司研發(fā)投入強度平均值分別為19%、19%、17%，大幅高于科創(chuàng)板整體12%、13%、16%，以及滬深主板近三年約5%的平均研發(fā)投入強度。

　　業(yè)績提升效果明顯

　　記者從上交所了解到，設置2020至2022年業(yè)績?yōu)榭己似诘目苿?chuàng)板公司，三年實現(xiàn)營收分別為1198億元、3275億元、6246億元，同比增速分別為33%、48%、55%；實現(xiàn)凈利潤分別為121億元、445億元、667億元，同比增速分別為72%、76%、19%，總體高于科創(chuàng)板整體增長速度，股權激勵對于業(yè)績的提升作用已初步彰顯。

　　例如，國內(nèi)半導體IP龍頭芯原股份2020年推出股權激勵方案，2021年和2022年分別實現(xiàn)營收21.39億元、26.69億元，同比增長42%、25%，實現(xiàn)營收增長率目標。營收規(guī)模的擴大帶動凈利潤增長，公司2022年實現(xiàn)凈利潤7381萬元，扣非后凈利潤1329萬元，扭虧為盈并實現(xiàn)證券簡稱“摘U”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板作為改革“試驗田”，在設立時對股權激勵制度作了優(yōu)化，尤其是首創(chuàng)第二類限制性股票，對標境外市場常用的限制性股票單元（RSU），旨在更好滿足科創(chuàng)企業(yè)的人才需求，引導企業(yè)關注科技創(chuàng)新的長遠收益。從4年多來的運行情況看，股權激勵工具得到了充分使用，市場約束總體有效，較好地實現(xiàn)了“放與管”的平衡?！跤浾?杜康 潘清