進入2023年,A股定增市場火熱,持續(xù)為上市公司展業(yè)提供融資支持。數(shù)據顯示,以增發(fā)上市日為基準,今年1月份至7月份,共有185家A股上市公司實施定向增發(fā),募資總額達4066億元,同比增長28%,主要用于項目融資、補充流動資金、配套融資等。
對此,南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者分析稱,一方面,定增規(guī)則持續(xù)優(yōu)化,監(jiān)管層持鼓勵態(tài)度,促進優(yōu)質上市公司定增融資;另一方面,A股市場經歷年初調整后整體估值不高,提升定增價格性價比,形成了投資吸引力。另外,公募基金積極參與定增,形成了“賺錢效應”。
綜合來看,今年定增市場呈現(xiàn)出以下特點:央國企融資規(guī)模大、占比高;募集資金主要流向國民經濟支柱產業(yè)和重點扶持的產業(yè);“小額快速”定增項目接連落地。
數(shù)據顯示,今年前7個月,68家央國企定增募資合計2622億元,占比64%。郵儲銀行、長江電力、中國國航、中國東航等7家上市公司定增募資額均超百億元,均為央國企。
為何央國企青睞定增募資?華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《證券日報》記者表示,相對于其他融資方式而言,定增募資流程相對簡單,審核時間較短,具有較高的效率和靈活性。同時,央國企的定增規(guī)模相對較大,募資效率更高,可以更好地滿足公司的融資需求。
田利輝也表達了同樣觀點,他補充說,央國企具有較高的穩(wěn)定性、較好的企業(yè)信譽、更大的規(guī)模和更高的市場價值,更容易在定增市場中獲得認可和投資。
從行業(yè)來看,定增的資金主要分布于貨幣金融服務業(yè),電力、熱力生產和供應業(yè),專用設備制造業(yè),化學原料和化學制品制造業(yè),土木工程建筑業(yè)等五大行業(yè),對應的資金規(guī)模分別為470億元、436億元、366億元、328億元、321億元,合計1921億元,接近總規(guī)模的一半。
對此,嚴凱文分析稱,貨幣金融服務業(yè),電力、熱力生產和供應業(yè),土木工程建筑業(yè)等行業(yè)是國民經濟的支柱產業(yè),具有較高的市場競爭力和盈利能力,相關公司發(fā)展?jié)摿^大,融資需求也相對較大。另外,化學原料和化學制品制造業(yè)、專用設備制造業(yè)等行業(yè)是當前國家重點扶持的產業(yè),政策支持力度較大,相關公司受到較多的市場關注和支持。
引人關注的是,再融資簡易程序制度釋放活力,“小額快速”定增案例接連落地。前7個月,14家上市公司(絕大多數(shù)來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板)通過簡易程序實施定增,合計募資27億元,平均每家募資約2億元。這些定增項目從受理到注冊生效,往往用時不到一個月。
“對于處于行業(yè)初、中期的企業(yè)來講,再融資簡易程序制度能夠提高融資效率,降低融資成本,切實幫助與有效解決中小市值上市公司的融資難問題?!北本╆柟馓煦Y產管理公司總經理王維嘉對《證券日報》記者表示。
北京豐匯投資管理有限公司總經理莫磊表示,作為上市公司再融資的重要方式,定增不僅是上市公司做強做大主業(yè)的有效工具,也是助力實體經濟發(fā)展、踐行金融脫虛向實的重要路徑。當前,越來越多的機構投資者參與定增,疊加定增政策友好性及大盤的相對低位等因素,預計下半年將會有越來越多的增量資金涌入定增市場,延續(xù)火熱勢頭。
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