4月12日晚間,融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司發(fā)布公告稱(chēng),復(fù)牌指引已滿足,將在4月13日上午9時(shí)起于港交所恢復(fù)買(mǎi)賣(mài)。
一位機(jī)構(gòu)分析人士稱(chēng),融創(chuàng)中國(guó)成功復(fù)牌是其經(jīng)營(yíng)恢復(fù)進(jìn)程的標(biāo)志性事件,代表著公司在資本市場(chǎng)率先恢復(fù)正常。復(fù)牌將直接帶動(dòng)公司股票流動(dòng)性的恢復(fù),有助于維護(hù)廣大投資者利益,強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò),由于2022年地產(chǎn)股經(jīng)歷集體下跌,融創(chuàng)中國(guó)此時(shí)復(fù)牌難免出現(xiàn)股價(jià)回調(diào)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),2022年60家港股房企中有53家出現(xiàn)市值下跌,截至2022年底的平均市值為215億港元,比當(dāng)年年初整體下降23%,與2021年平均800多億元的峰值相比,降幅超70%。
對(duì)此,同策研究院資深分析師肖云祥向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,理論上成功復(fù)牌將會(huì)提振股價(jià),但因公司停牌到現(xiàn)在,地產(chǎn)板塊整體下行,同時(shí)鑒于行業(yè)目前處于風(fēng)險(xiǎn)出清狀態(tài),資本市場(chǎng)不一定給予認(rèn)可,可能會(huì)導(dǎo)致其股價(jià)回落、市值縮水,這有待觀察。
多因素助公司復(fù)牌
回顧融創(chuàng)中國(guó)復(fù)牌進(jìn)程,從接獲復(fù)牌指引到完成復(fù)牌用時(shí)9個(gè)月,期間取得境內(nèi)外債務(wù)重組、年報(bào)發(fā)布等一系列重要成果,顯現(xiàn)出其自救脫困的積極性和高效率,這也讓其成為目前行業(yè)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)進(jìn)度最快的房企之一。
根據(jù)復(fù)牌公告,融創(chuàng)中國(guó)2021年年度業(yè)績(jī)、2022年中期及全年業(yè)績(jī)已分別在去年12月份和今年3月底披露,至此,公司上市規(guī)則規(guī)定的所有財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)均完成刊發(fā)。財(cái)報(bào)顯示,截至2022年底,融創(chuàng)中國(guó)資產(chǎn)總額約10902億元,2022年實(shí)現(xiàn)收入967.5億元。
據(jù)上述人士分析,融創(chuàng)中國(guó)當(dāng)下工作重心比較明確,即以保交付、?;窘?jīng)營(yíng)、保價(jià)值為第一要?jiǎng)?wù);其次是團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定,沒(méi)有“躺平”,正多措并舉讓公司走出困境;最后,融創(chuàng)中國(guó)還有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、拳頭項(xiàng)目,這些也幫助公司順利打開(kāi)了局面。
“業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布,債務(wù)重組取得重大進(jìn)展,公司保交樓、銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)的恢復(fù),助力其成功復(fù)牌?!敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水向《證券日?qǐng)?bào)》記者如是稱(chēng)。
在外界看來(lái),融創(chuàng)中國(guó)拿下恢復(fù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵一役,債務(wù)重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展是關(guān)鍵。截至目前,融創(chuàng)中國(guó)約百億美元規(guī)模的境外債重組已發(fā)布正式重組方案,并與持債金額超過(guò)30%的境外債權(quán)人小組達(dá)成支持協(xié)議,預(yù)計(jì)方案將會(huì)順利拿到超過(guò)75%的同意票,屆時(shí)清盤(pán)呈請(qǐng)也將被撤銷(xiāo)。
房企化債進(jìn)程將提速
“融創(chuàng)中國(guó)之所以能與債權(quán)人達(dá)成一致,背后的真正原因是拿出融創(chuàng)服務(wù)等核心資產(chǎn)股權(quán)以股抵債,物管業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn),相比住宅業(yè)務(wù),其在資本市場(chǎng)估值更高,更易受到債權(quán)人認(rèn)可。”易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,融創(chuàng)中國(guó)此舉,也給出險(xiǎn)房企化債提供了一種思路,即在一季度銷(xiāo)售市場(chǎng)回暖之際,抓住機(jī)遇積極應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī),一味拖延只能讓公司未來(lái)之路更難走。
同時(shí),嚴(yán)躍進(jìn)直言,近期多家規(guī)模房企化債進(jìn)程提速,共同特點(diǎn)是拿出核心資產(chǎn)消債,同時(shí)其掌舵人也對(duì)過(guò)去無(wú)序擴(kuò)張進(jìn)行了反思,對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)將起到一定作用,有助于投資者對(duì)其提升信心。
“融創(chuàng)中國(guó)能夠復(fù)牌展現(xiàn)出積極一面,至少看到化債取得的積極進(jìn)展,這對(duì)于出險(xiǎn)房企,甚至整個(gè)行業(yè)而言都有積極意義,其操作路徑值得其他房企借鑒,但是每個(gè)企業(yè)都有自身的特點(diǎn),比如資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)、營(yíng)銷(xiāo)能力等,這都會(huì)對(duì)化債造成影響,出險(xiǎn)企業(yè)能否積極化債還是需要雙方積極溝通,拿出可行的方案。”肖云祥如是稱(chēng)。
不過(guò),在嚴(yán)躍進(jìn)看來(lái),融創(chuàng)中國(guó)復(fù)牌只是開(kāi)始,未來(lái)是否能真正重回經(jīng)營(yíng)正軌,還要看銷(xiāo)售額回款如何,恢復(fù)自身經(jīng)營(yíng)造血能力才是脫困的核心動(dòng)力。
據(jù)統(tǒng)計(jì),截至目前,已有36家房企債務(wù)違約,仍有14家在港上市公司處于停牌狀態(tài)?!拔磥?lái)幾個(gè)月,隨著市場(chǎng)企穩(wěn)回升,部分企業(yè)債務(wù)重組取得明顯進(jìn)展,會(huì)有更多企業(yè)復(fù)牌。”劉水表示,屆時(shí),房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解也將取得明顯成效。
本報(bào)記者 王麗新
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