《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,近段時(shí)間,數(shù)家擬在北交所IPO的公司在進(jìn)入審核問(wèn)詢(xún)階段后,宣布調(diào)整公開(kāi)發(fā)行方案,對(duì)計(jì)劃發(fā)行數(shù)量和發(fā)行底價(jià)主動(dòng)進(jìn)行下調(diào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,下調(diào)發(fā)行底價(jià)可以提高發(fā)行效率、降低發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和破發(fā)概率。
7月7日,已經(jīng)歷北交所一輪問(wèn)詢(xún)的一致魔芋公告稱(chēng),根據(jù)證券市場(chǎng)情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定需要,公司擬調(diào)整發(fā)行上市具體方案中的發(fā)行股票數(shù)量、發(fā)行底價(jià),決定將公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量下調(diào)至不超過(guò)1688萬(wàn)股,全額行使發(fā)行超額配售選擇權(quán)情況下的發(fā)行上限為1941萬(wàn)股,股票發(fā)行底價(jià)則由23元/股大幅降至16元/股,下調(diào)比例高達(dá)30.43%。
同日,此前收到北交所問(wèn)詢(xún)函的海能技術(shù)公告稱(chēng),將發(fā)行股數(shù)從不超過(guò)2300萬(wàn)股降低至不超過(guò)1000萬(wàn)股,發(fā)行底價(jià)由12元/股下調(diào)至10.88元/股,對(duì)應(yīng)發(fā)行前市盈率從16倍降到14.7倍。此外,眾誠(chéng)科技在收到北交所第一份問(wèn)詢(xún)函后也下調(diào)了股票發(fā)行數(shù)量與底價(jià)。據(jù)問(wèn)詢(xún)函,眾誠(chéng)科技的發(fā)行底價(jià)為不低于11元/股,而2020年兩次定向發(fā)行的價(jià)格分別為4.65元和6元,且發(fā)行人未披露具體的穩(wěn)定股價(jià)措施。由此,眾誠(chéng)科技隨即將發(fā)行數(shù)量上限下調(diào)至1600萬(wàn)股;發(fā)行底價(jià)由11元/股調(diào)整為7元/股,下調(diào)幅度超三成。在穩(wěn)定股價(jià)方面,公司表示將從優(yōu)先公司回購(gòu)股票變更為優(yōu)先讓控股股東增持。
還有公司在過(guò)會(huì)后仍然對(duì)發(fā)行價(jià)做出下調(diào)。例如朗鴻科技,6月29日過(guò)會(huì),次日便召開(kāi)股東大會(huì),宣布將發(fā)行底價(jià)從18.1元/股下調(diào)至17元/股,擬公開(kāi)發(fā)行股票從不超過(guò)984.35萬(wàn)調(diào)至不超過(guò)710萬(wàn)股。此前則成電子也曾在過(guò)會(huì)后下調(diào)發(fā)行底價(jià)。
據(jù)上述公司收到的問(wèn)詢(xún)函,下調(diào)發(fā)行底價(jià)的擬上市公司均被要求說(shuō)明發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性以及與報(bào)告期內(nèi)定向發(fā)行股票價(jià)格、前期二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格的關(guān)系,所對(duì)應(yīng)的本次發(fā)行前后的市盈率水平等。此外,北交所還要求企業(yè)綜合分析說(shuō)明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價(jià)、穩(wěn)價(jià)措施等事項(xiàng)對(duì)本次公開(kāi)發(fā)行并上市是否存在不利影響。
關(guān)于下調(diào)發(fā)行價(jià)的原因,上述公司則均在公告中稱(chēng)是基于公司戰(zhàn)略?xún)?yōu)化或基于市場(chǎng)環(huán)境變化。業(yè)內(nèi)人士表示,企業(yè)調(diào)低發(fā)行底價(jià),有幾大原因:一是之前在新三板市場(chǎng)交易時(shí),由于交易不充分不活躍,二級(jí)市場(chǎng)的高價(jià)誘導(dǎo)了公司過(guò)于自信,導(dǎo)致底價(jià)定得高;二是北交所二級(jí)市場(chǎng)整體估值和市盈率下行;三是新股頻頻破發(fā),給發(fā)行定價(jià)造成壓力;四是公司上會(huì)前調(diào)低是為了增大過(guò)會(huì)概率;五是,過(guò)會(huì)后調(diào)低是為提高發(fā)行效率、降低發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和破發(fā)概率;六是實(shí)現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)主動(dòng)讓利于二級(jí)市場(chǎng)、吸引更多的資金打新。(記者 高欣 北京報(bào)道)
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