原標(biāo)題：保費(fèi)端和資產(chǎn)端承壓 信用風(fēng)險(xiǎn)管控難度大（引題）

中小險(xiǎn)企借數(shù)字化轉(zhuǎn)型破浪前行（主題）

今年上半年，在67家壽險(xiǎn)公司中，保費(fèi)收入同比負(fù)增長的中小險(xiǎn)企占比達(dá)到三成，有5家中小險(xiǎn)企甚至負(fù)增長超過50%。

　　近日，中國銀保監(jiān)會披露保險(xiǎn)行業(yè)今年前8月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年前8月保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入同比下降0.67%，降幅相較前7月擴(kuò)大0.34個(gè)百分點(diǎn)。其中，壽險(xiǎn)保費(fèi)收入18103億元，同比下降1.57%。

　　一位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)從業(yè)人對記者坦言，從半年報(bào)到三季度，預(yù)收保費(fèi)完成度只有70%，新單業(yè)務(wù)明顯下降。此外，幾家頭部險(xiǎn)企也紛紛表示，新單業(yè)務(wù)下降的壓力增大，業(yè)內(nèi)專家稱，對于當(dāng)下中小險(xiǎn)企而言，如何提高保險(xiǎn)專業(yè)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力是一道較為棘手的必答題，保險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級進(jìn)入了攻堅(jiān)期。

　　保費(fèi)收入被“提前”兌現(xiàn)

　　對于中小險(xiǎn)企保費(fèi)收入增長承壓的原因，業(yè)內(nèi)人士表示，主要由于過去壽險(xiǎn)公司支柱業(yè)務(wù)之一的重疾險(xiǎn)已經(jīng)遭遇天花板，即重疾險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模已觸及上限。

　　上述保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人也對記者稱，疫情期間，大量資金涌進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)，造成過度購買，此外，重疾險(xiǎn)改革也消費(fèi)了一撥預(yù)期。以往都是半年就可以完成全年額度甚至超額，從去年到現(xiàn)在，保費(fèi)收入一直處于下滑狀態(tài)。

　　華泰證券研究報(bào)告《重疾險(xiǎn)的未來》提及，在過去的幾年中，每年有數(shù)千萬張新重疾保單簽發(fā)，重疾險(xiǎn)總保費(fèi)在2016-2018年間年增長高達(dá)40%以上。重疾險(xiǎn)的總保費(fèi)收入也由2016年的人民幣1528億元增至2020年的人民幣4904億元。不過，重疾險(xiǎn)總保費(fèi)增速在2019年降至28%并在2020年進(jìn)一步降至19%。對此估算，2020年重疾險(xiǎn)新單保費(fèi)已出現(xiàn)負(fù)增長。換句話說，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)入市場帶來的紅利已基本兌現(xiàn)。

　　信達(dá)證券研報(bào)分析顯示，當(dāng)前重疾險(xiǎn)保單數(shù)量已達(dá)到2億-3億件，覆蓋重疾需求人群約為3億-4億人，重疾險(xiǎn)保單未來增長空間有限。重疾險(xiǎn)面臨著代理人紅利時(shí)代結(jié)束以及保單數(shù)已接近飽和，使得新單開發(fā)變得困難，競爭逐漸從“增員獲客”向“存量經(jīng)營”轉(zhuǎn)變。

　　除了保費(fèi)端收入增長承壓以外，投資端也不容樂觀。多家信用評級機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示，截至2021年3月末，部分中小險(xiǎn)企所持部分非標(biāo)投資資產(chǎn)的信用質(zhì)量發(fā)生大幅下調(diào)，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量下降及減值風(fēng)險(xiǎn)需持續(xù)關(guān)注。

　　近日，中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《中國保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告2021》表明，2020年，債券市場違約規(guī)模大幅增加，違約主體中的國企占比明顯提升，地方國企頻頻出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，超出市場預(yù)期。在此背景下，保險(xiǎn)資金配置固定收益類資產(chǎn)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)加大，疊加地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升，保險(xiǎn)公司持倉債券及非標(biāo)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)可能進(jìn)一步暴露。隨著債券、非標(biāo)等金融產(chǎn)品違約，外部信用風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)資金運(yùn)用傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)加大，保險(xiǎn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管控難度將持續(xù)增加。

　　內(nèi)驅(qū)力何來？

　　中國銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度末，納入會議審議的179家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。其中人身險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率分別為235.7%。而對比第一季度數(shù)據(jù)來看，上述三項(xiàng)指標(biāo)均下降了三個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩、疫情反復(fù)以及保險(xiǎn)代理人脫落率高等因素影響，壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速放緩，上市險(xiǎn)企新單、新業(yè)務(wù)價(jià)值出現(xiàn)負(fù)增長，壽險(xiǎn)公司普遍面臨較大的經(jīng)營壓力。再加上“償二代二期工程”即將推出，償付能力監(jiān)管要求更加嚴(yán)格，因此險(xiǎn)企需要增加更多的資本金來提高公司償付能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　近日，多家中小險(xiǎn)企通過增資擴(kuò)股、引入戰(zhàn)略投資者等方式“補(bǔ)血”。分析人士稱，中小險(xiǎn)企增資擴(kuò)股的背后，是提高償付能力、緩解經(jīng)營壓力、在全國范圍內(nèi)進(jìn)一步拓展經(jīng)營范圍等多重考量。

　　根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至9月底，已有24家險(xiǎn)企對外披露增資擴(kuò)股計(jì)劃，擬增資擴(kuò)股總額超344億元，高于去年同期的196億元。此外，今年已有16家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債，發(fā)債規(guī)模合計(jì)526億元，略低于去年同期的573億元。

　　對于增資擴(kuò)股原因，多數(shù)險(xiǎn)企都表示，“優(yōu)化公司的償付能力，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，充分保障公司業(yè)務(wù)的健康快速成長。”

　　數(shù)字化轉(zhuǎn)型拓寬渠道

　　需要注意的是，隨著保險(xiǎn)市場逐漸走向飽和、高質(zhì)量轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營思路和未來戰(zhàn)略方向也在發(fā)生轉(zhuǎn)變。保險(xiǎn)科技行業(yè)主要包括以下三個(gè)特點(diǎn)，這些特點(diǎn)互相影響：以創(chuàng)新技術(shù)為工具的業(yè)務(wù)全面數(shù)字化；經(jīng)營模式從原來相對封閉的體系，開始去建設(shè)開放合作、共贏的生態(tài)；保險(xiǎn)公司由原來自上而下的市場策略，轉(zhuǎn)向從底層客戶需求和服務(wù)出發(fā)的策略。

　　據(jù)了解，在新技術(shù)方面，當(dāng)前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等信息技術(shù)手段，在產(chǎn)品、營銷、核保、理賠、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域的創(chuàng)新優(yōu)化與價(jià)值重塑方面均取得了明顯的成效。

　　同時(shí)，新技術(shù)的應(yīng)用有望拓寬保險(xiǎn)獲客與營銷渠道。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，保險(xiǎn)公司可以通過網(wǎng)頁、APP、微信小程序等載體多管齊下，為客戶提供產(chǎn)品的宣傳、推廣、咨詢等線上服務(wù)。在疫情催化之下，今年以來“直播+社群+數(shù)字化導(dǎo)流”等新興模式紛紛崛起，在符合監(jiān)管要求之下，保險(xiǎn)短視頻、網(wǎng)絡(luò)直播營銷以其獨(dú)特的表現(xiàn)形式、傳播速率以及高互動(dòng)性，部分緩解了疫情帶來的運(yùn)營沖擊。

　　延伸了觸達(dá)用戶渠道的同時(shí)，數(shù)字化還加速了保險(xiǎn)產(chǎn)品的研發(fā)與改良。借助于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，產(chǎn)品開發(fā)人員可以實(shí)現(xiàn)對全量數(shù)據(jù)樣本的數(shù)據(jù)分析，從而根據(jù)完整的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，進(jìn)行更全面的風(fēng)險(xiǎn)評估，開發(fā)出更符合市場需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　對整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)流程的數(shù)字化轉(zhuǎn)型也很關(guān)鍵。比如，在銷售前端，可以通過一些數(shù)字化的手段，更高地提升To C渠道的轉(zhuǎn)化效率。另外，To A，也就是針對代理人的工具可能也存在一些機(jī)會。在前端，還可以加入一些核保風(fēng)控和反欺詐的功能。

　　另外，承保之后，無論是事中還是事后，還有很多工作可以做。可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，做一些健康管理方面的投入，推出家庭醫(yī)生或者二次診療這樣的服務(wù)。如果是車險(xiǎn)的話，對于商用車駕駛風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，可能也是一個(gè)很重要的方式。

　　真正出險(xiǎn)之后，運(yùn)營和理賠的工作也可以更加數(shù)字化和智能化，比如推出自動(dòng)報(bào)案、智能定損、快賠直賠等服務(wù)。

　　所有業(yè)務(wù)流程的數(shù)字化，有利于幫助行業(yè)積累數(shù)據(jù)、降低成本和提升時(shí)效性，也能給客戶帶來更好的服務(wù)體驗(yàn)。（董瀟）